“十二五”規(guī)劃綱要明確指出“擴大增值稅征收范圍，相應調減營業(yè)稅等稅收”。2011年11月17日，經國務院批準，財政部、國家稅務總局聯(lián)合下發(fā)《營業(yè)稅改征增值稅試點方案》，確定了“統(tǒng)籌設計、分步實施；規(guī)范稅制、合理負擔；全面協(xié)調、平衡過渡”的改革原則,方案規(guī)定了金融保險業(yè)原則上適用增值稅簡易計稅方法。為推動改革有序開展，在現(xiàn)行增值稅17%標準稅率和13%低稅率基礎上，新增11%和6%兩檔低稅率。在計稅方式上，明確金融保險業(yè)和生活性服務業(yè)，原則上適用增值稅簡易計稅方法。
金融企業(yè)具有經營規(guī)模大、業(yè)務模式復雜、網點分布廣泛、客戶數(shù)量龐大、增值額較難確定、高度依賴信息系統(tǒng)等特點，因此金融企業(yè)在實施“營改增”的過程中面臨的問題將更為復雜。在業(yè)界討論中，目前銀行和保險業(yè)呼吁采用一般計稅法。在稅率選擇方面，如果采用11%的稅率，則存款利息支出形成的進項稅額允許抵扣；如采用6%的稅率，則存款利息支出形成的進項稅額不得抵扣。證券行業(yè)傾向于簡易征收，但稅率未定。按照《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定，小規(guī)模納稅人采取簡易辦法征收，稅率3%。因證券業(yè)不符合小規(guī)模納稅人條件，本文按照6%的稅率對證券業(yè)測算。
（一）銀行業(yè)最終可能采取一般計稅法
“營改增”的初衷是完善增值稅抵扣鏈條，減少重復征稅，促進社會專業(yè)化分工。但是《營業(yè)稅改征增值稅試點方案》規(guī)定：“金融保險業(yè)和生活性服務業(yè)，原則上適用增值稅簡易計稅方法”。按照簡易計稅方法不能解決重復征稅問題，有悖于初衷。簡易計稅方法一般適用于會計核算不健全的小規(guī)模納稅人，而銀行業(yè)的財務會計體系較為健全，產業(yè)鏈條長，雖然一般征收方式成本較高，但運用增值稅的抵扣機制總體上有助于降低銀行運行成本，提高專業(yè)化運行程度和經營效率，促進銀行更好的支持實體經濟發(fā)展。但儲蓄存款利息支出作為銀行業(yè)最大的成本支出卻很難獲得對應的增值稅專用發(fā)票用于抵扣，筆者建議銀行業(yè)“營改增”采取一般計稅法，適用6%的稅率。
（二）現(xiàn)有稅收優(yōu)惠原則上繼續(xù)保留
十八屆三中全會將“穩(wěn)定稅負”作為完善稅制的要求。業(yè)界一般理解為既要保證企業(yè)的稅負不要大幅增加，又要保證財政的相對穩(wěn)定。“營改增”改革之初期也確定了“改、減、留、保”的原則。“改”就是將目前企業(yè)繳納的營業(yè)稅改為增值稅；“減”就是通過稅率、出口退稅等制度設計，實現(xiàn)結構性減稅；“留”就是原來享受的優(yōu)惠政策原則上繼續(xù)保留；“保”就是收入歸屬不變，保地方的既得利益[*1]。因此，筆者認為資管行業(yè)的“營改增”將在充分考慮目前操作實際的基礎上開展，應稅范圍不會出現(xiàn)實質性大幅變化。
（三）明確銀行理財?shù)亩ㄎ?/span>
雖然由于《商業(yè)銀行法》的限制，銀監(jiān)會稱銀行理財是委托代理關系，但從法律關系上看，銀行理財業(yè)務本質上是一種信托關系（可能將在《商業(yè)銀行法》修訂中考慮放開銀行從事信托業(yè)務），現(xiàn)在因為銀行理財產品法律地位未被認可，通過信托計劃或券商資管計劃實現(xiàn)信托關系。銀行理財產品只是委托人實現(xiàn)一定經濟目的的管道，受益人最終負擔的稅收不應高于由受益人親自管理的稅負水平。
銀行、證券、保險和信托等公司均可開展資產管理業(yè)務，在現(xiàn)階段主要體現(xiàn)為理財產品的形式。
資管產品按照保本性質，劃分為保本產品和非保本產品。保本產品因資產和負債均納入銀行表內核算，其稅務問題并入金融產品。本文將集中討論非保本產品“營改增”的涉稅事宜。在理財產品認購和兌付形態(tài)上，可分為資金類和實物類（含實務選擇權）兩大類產品；在收益歸屬上，可區(qū)分為屬于銀行的中間業(yè)務收入和客戶收益。
（一）銀行中間業(yè)務收入部分將納入“營改增”
商業(yè)銀行通過理財產品收取的產品管理費、財務顧問費、銷售費等是銀行的中間業(yè)務收入，屬于應稅勞務的征稅范圍，在“營改增”過程中將受到影響。在目前理財業(yè)務的實際運行中，銀行所收取的中間業(yè)務收入將由繳納營業(yè)稅改為增值稅。但是，銀行為此所支付的人力成本、手續(xù)費支出等則很難獲取增值稅專用發(fā)票抵扣進項稅額，理財業(yè)務中間業(yè)務收入所面臨的稅務負擔都將高于目前按照5%計征營業(yè)稅及附加的稅負水平，示例詳見表1。
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附表1：銀行中間業(yè)務收入影響計算示例 |
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營業(yè)稅 |
增值稅(一般計稅法，可獲取進項稅額發(fā)票) |
增值稅(一般計稅法，未獲取進項稅額發(fā)票) |
增值稅(一般計稅法，6%) |
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中間業(yè)務收益 |
1,000,000.00 |
1,000,000.00 |
1,000,000.00 |
1,000,000.00 |
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稅率 |
5% |
11% |
11% |
6% |
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營業(yè)稅/銷項稅額 |
50,000.00 |
99,099.10 |
99,099.10 |
56,603.77 |
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不含增值稅銷售收入 |
—— |
900,900.90 |
900,900.90 |
943,396.23 |
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可歸屬的成本 |
200,000.00 |
200,000.00 |
200,000.00 |
200,000.00 |
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成本中包含的進項稅額 |
—— |
29,059.83 |
—— |
—— |
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可抵進項稅成本 |
—— |
170,940.17 |
—— |
—— |
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附加稅/費率 |
12% |
12% |
12% |
12% |
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附加稅/費額 |
6,000.00 |
8,404.71 |
11,891.89 |
6,792.45 |
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所得稅應納稅額 |
744,000.00 |
721,556.02 |
689,009.01 |
736,603.77 |
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所得稅支出 |
186,000.00 |
180,389.00 |
172,252.25 |
184,150.94 |
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單項凈利潤 |
558,000.00 |
541,167.01 |
516,756.76 |
552,452.83 |
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說明：可歸屬的成本指銀行端能夠明確歸屬的成本支出。產品所涉及的托管費、信托管理費、對理財客戶的收益支出等均在產品環(huán)節(jié)支付，不涉及銀行端。銀行端主要發(fā)生的是人工成本，但人工成本在期間費用核算，現(xiàn)有的會計體系無法核算至具體產品；并且難以獲取增值稅進項稅額進行抵扣。
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（二）資金類資管業(yè)務客戶收益部分將維持事實免稅
在營業(yè)稅制下，對投資收益要征收營業(yè)稅，理財收益是否應視同投資收益繳納稅款，稅務目前未有明確的規(guī)定。在應稅主體方面，《金融保險業(yè)營業(yè)稅申報管理辦法》（國稅發(fā)〔2002〕9號）[*2]并未將信托計劃、資管計劃等理財載體形式列為營業(yè)稅納稅人，因此建議不應納入“營改增”范圍。
（三）融資方式相對成本變化
“營改增”之后，各融資方式的相對成本發(fā)生變化。筆者初步分析發(fā)行債券、資管計劃方式的融資成本將不會受“營改增”影響。在一般計稅法下，如果名義利率不變，銀行貸款成本將會相對降低。
債券屬于金融投資品。在理論上，金融投資類業(yè)務不進入流通環(huán)節(jié)，相關稅負也不會流轉至下一納稅環(huán)節(jié)，因此一般認為不應繳納增值稅。在實務中，債券可以自由交易并且可能較為頻繁，買賣雙方每筆交易都相互開具增值稅專用發(fā)票是不現(xiàn)實的。如果買賣雙方之間不開具增值稅專用發(fā)票，那么整個債券存續(xù)期內的增值稅鏈條既已斷裂，最終持有人也無法在債券付息時向發(fā)行人開具增值稅專用發(fā)票。因此，筆者認為，如果“營改增”后對投資收益免稅，企業(yè)發(fā)行債券的融資成本不會受“營改增”影響。
資產管理計劃因無法開具增值稅專用發(fā)票，因此與目前操作模式保持一致，其融資成本不會受“營改增”影響。
銀行貸款在一般計稅法下（假設允許抵扣），企業(yè)融資成本將會相對降低。假設銀行目前貸款利率為5%，因營業(yè)稅是價內稅，通過以不含稅價為基準進行比較，因“營改增”會形成一部分的進項稅額供企業(yè)抵扣，企業(yè)的實際融資利率將會降低，示例見表2。
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表2：營改增環(huán)境下銀行貸款實際利率比較 |
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營業(yè)稅環(huán)境下企業(yè)融資成本 |
營改增后企業(yè)融資成本 (增值稅率11%，借款利息允許抵扣) |
營改增后企業(yè)融資成本 （增值稅率6%，借款利息不允許抵扣） |
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貸款利率 |
5.00% |
不含稅貸款利率 |
4.76% |
不含稅貸款利率 |
4.76% |
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營業(yè)稅率 |
5.00% |
增值稅率 |
11.00% |
增值稅率 |
6% |
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不含稅利率 |
4.76% |
銷項稅額 |
0.52% |
銷項稅額 |
0.29% |
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企業(yè)實際利率 |
5.00% |
企業(yè)實際利率 |
4.24% |
企業(yè)實際利率 |
5.00% |
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注： 1.以不含稅貸款利率作為計算基礎；2.為簡化分析，不考慮附加； 3.假設融資企業(yè)在規(guī)定期限內有足額銷售稅額可供抵扣。
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（四）對涉及實物的資管業(yè)務可能影響信托成本
在當前稅收實踐下，由于資金信托計劃在實務中事實免稅，信托公司無法開具營業(yè)稅發(fā)票和增值稅發(fā)票，實物交割下受益人無法取得信托公司開具的營業(yè)稅或增值稅專用發(fā)票。
在稅收理論中，一般將實物交割視同銷售。如果本次“營改增”要求信托公司就信托業(yè)務繳納營業(yè)稅或增值稅，則信托產品向受益人以實物形式的分配信托利益時，將繳納相應營業(yè)稅或增值稅，增加信托成本。
（五）收息業(yè)務向交易業(yè)務轉型
業(yè)界對金融投資品不納入增值稅征稅范圍有較為廣泛的理論共識，并且在實務中不具備實際落地的操作性。為應對日后可能對利息收入的從嚴征管，將會促使資管計劃通過交易結構設計將收息業(yè)務向交易業(yè)務轉型，提前做好稅收籌劃。
（六）稅負對各行業(yè)之間公平競爭的影響
在目前的營業(yè)稅的稅收政策下，銀行、證券、保險和信托行業(yè)所開展的資產管理業(yè)務均須繳納營業(yè)稅。對于機構從事資管業(yè)務的中間業(yè)務收入，均按照5%計征營業(yè)稅。對于可能涉及的企業(yè)客戶的融資成本，均按照具體交易資產的營業(yè)稅繳納要求應稅。因此各行業(yè)之間資管業(yè)務不會因營業(yè)稅差異影響公平競爭。
在“營改增”按行業(yè)推進過程中，在未對資管業(yè)務出臺統(tǒng)一的稅收政策之前，銀行、券商、保險等機構開展的資管業(yè)務將遵從各自行業(yè)的“營改增”政策。因各行業(yè)“營改增”后適用計稅方法和稅率可能不同，進而形成稅負差異，影響行業(yè)之間的稅負公平。
綜上，筆者建議：1.銀行保險業(yè)營改增采用一般計稅法的方式，但諸多成本無法獲取增值稅專項發(fā)票抵扣，在實務中可抵扣項目偏小，建議適用6%稅率；2.“營改增”后，在投資收益免稅的情況下，債券和資管通道的融資成本不會影響；在一般計稅法下銀行貸款的成本將會相對降低，進而影響理財資金基礎資產的定價策略。3.未雨綢繆，提前規(guī)劃，主動將收息業(yè)務向交易業(yè)務轉型。4.在“營改增”細節(jié)明確之前，為防范稅收風險，謹慎開展以實物交割或實物選擇權交割的資管業(yè)務。5. 建議銀行、保險和證券等行業(yè)的資產管理行業(yè)適用相同的計稅方法和增值稅稅率，促進行業(yè)之間的公平競爭。
(作者單位:中國郵政儲蓄銀行資產管理部，本文僅代表作者本人觀點，與所供職單位無關)
參考文獻
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[12] 徐妍:我國證券公司稅收負擔的實證研究——基于上市公司的數(shù)據(jù)分析［D］.西南財經大學碩士畢業(yè)論文
注：
[*1]《營改增：金融業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)》，金融會計，2015年第一期，財政部稅政司副司長，王曉華
[*2] 《金融保險業(yè)營業(yè)稅申報管理辦法》（國稅發(fā)〔2002〕9號）第三條“金融保險業(yè)納稅人是指：（一）銀行：包括人民銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行。（二）信用合作社。（三）證券公司。（四）金融租賃公司、證券基金管理公司、財務公司、信托投資公司、證券投資基金。（五）保險公司。（六）其他經中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會批準成立且經營金融保險業(yè)務的機構等。
來源：馬群英 PPP產業(yè)大講堂”
為進一步推動政策落實 引導民間投資健康發(fā)展
國務院部署開展專項督查
新華社北京5月10日電 黨中央、國務院高度重視促進非公有制經濟發(fā)展和民間投資，不斷完善相關政策措施。為落實中央經濟工作會議和《政府工作報告》部署，推動促進民間投資政策落地，鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展，按照國務院常務會議決定，國務院辦公廳5月9日發(fā)出通知，要求對促進民間投資政策落實情況開展專項督查。在各�。▍^(qū)、市）、各有關部門開展自查的基礎上，國務院將派出9個督查組赴18個�。▍^(qū)、市）開展實地督查，組織開展第三方評估和專題調研。
專項督查重點圍繞以下九個方面展開：一是黨中央、國務院關于促進民間投資有關政策的貫徹落實。重點督查是否存在政策落實不到位、出臺配套措施不及時等問題。二是放寬民間投資市場準入。重點督查是否存在市場反映的民間資本準入門檻高、困難多、阻力大等問題。三是加強和改善政府管理服務。重點督查政府是否存在政策多變、難以預期，“玻璃門”、“彈簧門”、“旋轉門”，以及不作為、懶作為等問題。四是營造公平競爭的投資環(huán)境。重點督查是否存在民間投資不能享受與其他企業(yè)同等的財政補助、土地供應、貸款貼息、用電用水用氣用熱價格等問題。五是發(fā)揮政府投資的引導帶動作用。重點督查政府通過投資補助、基金注資、擔保補貼等方式，支持社會資本重點參與市政基礎設施、社會事業(yè)、農林水利等投資建設領域存在的問題。六是大力促進創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新中民間投資發(fā)展。重點督查是否支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行長期投資、價值投資、戰(zhàn)略投資和民營企業(yè)技術創(chuàng)新、產品升級等。七是加大對民間投資的金融支持。重點督查是否存在金融機構對民營企業(yè)貸款動力不足和中小微企業(yè)融資難、融資貴、期限短等問題。八是大力推進政府和社會資本合作（PPP）模式。重點督查PPP模式是否存在政策不完善、機制不科學、承諾不兌現(xiàn)等問題。九是落實地方政府和部門責任促進民間投資持續(xù)穩(wěn)定增長。重點督查政府是否強化對民營企業(yè)的服務，建立健全有關工作機制，保障企業(yè)的合法權益等。
通知強調，各地區(qū)、各有關部門要深化簡政放權、放管結合、優(yōu)化服務改革，轉變政府職能，削減行政審批事項，優(yōu)化政府管理服務，解決行政審批效率低、資格證書過多、監(jiān)管不到位等問題，圍繞實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，著力推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，更好激發(fā)市場活力和社會創(chuàng)造力。要認真開展全面自查，系統(tǒng)梳理促進民間投資工作情況，直面存在的問題和差距，總結推廣經驗做法，提出改進措施和政策建議。要加強政策解讀，大力倡導企業(yè)家精神，發(fā)揮典型示范帶動作用，營造良好市場環(huán)境，激發(fā)民間投資潛力。
通知要求，督查組要突出問題導向，抓住落實政策的關鍵環(huán)節(jié)，傾聽民營企業(yè)家等有關方面的呼聲和訴求，提出完善政策措施建議。第三方評估和專題調研要突出第三方性質，實事求是，客觀公正，不干擾地方政府工作。開展督查、評估和調研過程中，要嚴格遵守中央八項規(guī)定精神和廉潔自律有關要求。
督查期間，國務院辦公廳在中國政府網“督查欄目”開通郵箱dcjxs@mail.gov.cn，廣泛征求社會各界關于促進民間投資的意見和建議。
